算力是2026年全球资本市场绕不开的关键词。从北美四大云厂商资本开支的持续上修，到国内智能算力规模预计同比增长87.9%的强劲预期，算力基础设施赛道的高景气已从预期走向现实。
对于普通投资者而言，算力产业链细分繁杂，选对产业链细分方向难度较大。值得注意的是，今年9月，跟踪创业板算力基础设施指数的全市场首批10只算力主题ETF集体亮相，为投资者提供了一键布局国产算力产业链的指数化工具。其中，创业板算力ETF易方达（158050）认购户数达18161户，在首批算力ETF中位居第一。
政策、资本、需求三重提振
工业和信息化部数据显示，截至今年6月底，我国围绕算力枢纽已建成70余条算力大通道，全国一体化算力网络加速成形。
政策面上，顶层设计持续加码。近日发布的《信息通信行业发展“十五五”规划》明确提出，到2030年，智能算力规模达到9800EFLOPS，先进存力规模达到1700EB，分别比2025年增长超5倍和超2倍。这一目标意味着未来五年智能算力将保持年均约40%的复合增速。不仅如此，今年以来，从国家到地方，一系列支持算力基建的政策密集落地，算力基础设施的战略地位不断提升。
资本层面，算力基础设施正迎来新一轮投入高峰。以阿里为例，今年云栖大会期间，其围绕AI模型、AI芯片、AI云三大方向集中披露最新进展：阿里平头哥发布目前中国算力性能最强的自研AI芯片“真武V900”，算力提升至上一代真武M890的3倍，单一集群可扩展至50万卡；基于新一代架构的Qwen4大模型已在训练中，未来Qwen4.5、Qwen5等版本将扩展至5至10万亿参数规模。阿里更明确提出，目标是到2032年阿里云运营的全球数据中心规模超过20GW。
头部企业的竞逐态势也十分激烈。华为昇腾生态持续扩容，百度昆仑芯三代量产推进，字节跳动、腾讯等互联网巨头亦在大规模采购算力基础设施。海外方面，微软、谷歌、亚马逊、Meta四大云厂商2026年资本开支指引同比增幅约30%，其中绝大部分投向AI算力基础设施。
再看需求层面，随着AI应用由试点验证走向生产级落地，算力需求正由集中式训练逐步延伸至高频推理及多场景调用。无论是自动驾驶的实时感知决策、金融领域的智能风控，还是工业制造的AI质检，推理侧算力需求的爆发式增长正在打开算力产业链的第二增长曲线。机构普遍认为，计算、数据中心与电力等基础设施的协同投入将持续加速，算力产业链景气度有望维持在较高水平。
业内人士表示，尽管近期AI算力板块经历调整，但需要看到，短期调整背后既有市场整体风险偏好收缩的因素，也反映出前期快速上涨后的获利回吐压力已部分释放。从产业趋势来看，算力基建的中长期景气逻辑并未改变。从指数化投资的视角看，调整后的估值反而为中长期布局提供了更具性价比的介入窗口。
指数化工具聚焦投资机会
投资算力基础设施的本质，是在AI产业链中寻找确定性高的环节。当大模型技术路线仍在快速迭代、应用端的竞争格局尚未明朗时，“卖铲子”的逻辑反而具备了更强的可见度——无论哪家模型公司胜出，算力基础设施的需求都将持续高企。
捕捉“机房里的环节”投资机会，创业板算力基础设施指数正是聚焦AI基建的核心指数之一。Wind数据显示，该指数从创业板中精选50只算力基础设施领域市值大、流动性好的龙头股票，聚焦计算、网络、存储、运维等关键环节。从成份股结构来看，前十大权重股覆盖协创数据、太辰光、网宿科技等标的，聚焦存储、PCB、通信等细分领域的龙头公司。
今年9月，市场迎来了首批算力主题的ETF产品——创业板算力ETF易方达（158050）等10只跟踪创业板算力基础设施指数的ETF重磅发售，其中创业板算力ETF易方达（158050）的认购户数达18161户，在创业板算力ETF中居于第一。10月以来，截至10月15日，创业板算力ETF易方达（158050）月内获资金净流入约1.4亿元，在创业板算力ETF中同样居于第一。
值得关注的是，创业板算力基础设施指数的成份股聚焦创业板上市公司，而创业板20%的涨跌幅限制意味着跟踪该指数的ETF产品天然具备更高的价格弹性。对于看好算力产业链且风险承受能力匹配的投资者而言，这一机制在上涨行情中有望提供更充分的价格发现空间，当然在调整行情中也需要承受更大的波动。
机构人士表示，与通信、云计算等市场上其他的算力相关指数相比，创业板算力基础设施指数更聚焦于基础设施环节，这些恰恰是目前算力投资中确定性较高的细分领域。
ETF产品矩阵成重要通道
除算力基础设施领域外，以易方达为代表的多家头部公募基金还构建起覆盖多个AI细分赛道的ETF产品矩阵，为投资者布局硬科技方向提供了更多元、更立体化的选择。
比如，除了新推出的创业板算力ETF，易方达基金还布局了均衡覆盖AI产业的人工智能ETF易方达（159819），以及聚焦芯片产业链的科创芯片ETF易方达（589130）和芯片ETF易方达（516350），更具锐度的科创芯片设计ETF易方达（589030）、半导体设备ETF易方达（159558）等产品。不同投资视角和偏好的投资者，都可在这一产品矩阵中找到适合的配置工具。
从资金流向看，ETF正成为投资者布局硬科技的重要“通道”。以易方达旗下产品为例，年初以来至10月14日，半导体设备ETF易方达（159558）净流入186亿元，位居全市场股票ETF前五；科创芯片ETF易方达（589130）年内净流入超40亿元，位居同标的ETF第一。
这背后，正是ETF“个股替代”价值的生动体现。近年来，包括易方达在内的头部基金公司，持续对产业链进行深度拆解，把宽泛的行业主题细分为更具锐度、纯度的指数产品，助力投资者在分散个股风险的同时提升投资决策的效率与胜率。
从政策顶层设计到产业资本开支，从模型训练到推理落地，算力基础设施正站在长周期景气上行的起点，而ETF正成为普通投资者参与硬科技的主通道。在业内人士看来，对于普通投资者而言，与其在纷繁复杂的个股中博弈，不如借助指数化工具，以更透明、更低成本的方式参与这一产业机遇。而选择什么样的指数、什么样的产品，往往比选择什么时候入场更为重要。（记者 韦夏怡）
【责任编辑:赵秋玥】
